در ماه فوریه، بیت‌کوین با چالش‌هایی مواجه شد که باعث کاهش قابل توجه بازدهی تعدیل‌شده بر اساس ریسک آن شد. بر اساس داده‌های سرویس تحقیقاتی Ecoinometrics، در حالی که در سال گذشته بازدهی کل بیت‌کوین با طلا، به عنوان یک دارایی امن سنتی، برابری می‌کرد، اما با تعدیل ریسک، بیت‌کوین بیشتر شبیه به یک شاخص سهام بزرگ عمل می‌کند.
بازدهی تعدیل‌شده بر اساس ریسک، سودآوری یک دارایی را نسبت به نوسانات قیمت آن اندازه‌گیری می‌کند. نسبت بالاتر نشان‌دهنده بازدهی قوی با نوسانات کمتر است.
پس از چندین نوسان شدید قیمت به همراه تهدیدات جنگ تجاری، تنش‌های ژئوپلیتیکی رو به رشد و ابهامات ایجاد شده توسط رئیس‌جمهور ترامپ در مورد برنامه‌های دولت در خصوص ارزهای دیجیتال، بیت‌کوین تا کنون در سال ۲۰۲۵ به طور ملایمی کاهش یافته است. در همین حال، طلا بیش از ۱۱ درصد افزایش یافته است.
جیمز ون استراتن، تحلیلگر CoinDesk، اظهار داشت: “بیت‌کوین و طلا در حال حاضر کاملاً بدون همبستگی هستند. در یک میانگین متحرک ۲۰ روزه در یک بازه زمانی پنج ساله، این همبستگی منفی است. معمولاً زمانی که همبستگی منفی می‌شود، بیت‌کوین در کف قرار دارد که می‌توان آن را در اوایل ۲۰۲۳، تابستان ۲۰۲۳، تابستان ۲۰۲۴ و اکنون مشاهده کرد. بیت‌کوین تمایل دارد با طلا همگام شود.”
این تغییر می‌تواند بر جذابیت بیت‌کوین برای سرمایه‌گذاران نهادی تأثیر بگذارد، زیرا آن‌ها اغلب دارایی‌هایی با پروفایل‌های ریسک-پاداش مطلوب را ترجیح می‌دهند. در حالی که روایت بلندمدت بیت‌کوین به عنوان “طلای دیجیتال” همچنان پابرجاست، عملکرد کوتاه‌مدت آن نشان می‌دهد که ممکن است بیشتر شبیه به سهام عمل کند تا یک دارایی امن.
